中东局势降温黄金为何逆势上涨多方力量激烈博弈

周四3月5日亚欧时段，现货黄金走出冲高回落小幅震荡走势，下午中东冲突出现明显缓和信号，市场流动性紧张情绪快速回落，美元指数跳水，黄金快速反弹40个点后维持震荡，目前交投于5162附近。

中东局势释放降温信号

以色列交通部长米里·雷格夫宣布，将于3月8日重新开放领空并恢复出境航班，后续将根据安全形势动态调整，这是地区局势趋稳的重要信号。

伊朗方面随后也释放重磅和解信息，伊朗外交部副部长表示，若美国提供满意替代方案，伊朗愿意放弃核计划，伊朗伊斯兰共和国通讯社也披露，伊方曾在谈判中准备清除铀库存以换取相应回报，接连表态直接推动市场避险情绪降温。

全球资产联动：风险偏好回升

受局势缓和影响，原油价格快速跳水，布伦特原油从本周15.8%的暴涨中回调，下跌2美元至82.30美元/桶，荷兰TTF天然气同步回吐部分涨幅；美股股指期货应声跳升，市场风险偏好显著修复。

白银收复前两日半数跌幅，伦敦定盘触及86.80美元/盎司高点后回落3美元。

美债长端利率暂停战事驱动的飙升，美元指数小幅回落，回吐此前2.0%的涨幅，美元走弱也为金价提供了一定支撑。

央行购金长期趋势未改

世界黄金协会基于IMF数据指出，地缘政治风险本是央行配置黄金的核心支撑，但1月金价剧烈波动导致官方购金行为大幅转向。

1月全球央行黄金净买入量仅5吨，创下2024年12月以来新低，较2025年月均27吨的购金量缩水近八成；2月金价波动进一步加大，价格从年初高位持续回落。

世界黄金协会测算显示，过去十年央行实际购金量接近IMF统计的两倍，创下二战后新高，2016年以来未申报购金量占新矿产量近五分之一，各国降低美元储备依赖的长期趋势并未改变。

技术面分析

技术面现货黄金沿着上升通道下轨慢慢爬升，目前压力位在5200和上升通道下轨，支撑依然在5123关键位。目前金价持续守在此价格水平上方，黄金最愿意看到的情况是能源价格不受太大影响但是战争继续的状况，但目前以、美、伊战事和霍尔木兹海峡等能源问题高度绑定，导致此次黄金上涨备受考验。